Новости:

SMF - Just Installed!

Понимание финансовых рынков

Автор Admin, Июнь 16, 2022, 04:42

« назад - далее »
Ключевые слова [SEO] финансовыхрынковПонимание

Admin

Финансовый рынок — это место, физическое или виртуальное, где участники рынка (покупатели, продавцы) встречаются для торговли финансовыми продуктами. Это дает возможность финансировать экономику, позволяя инвесторам вкладывать свои сбережения.

Для чего нужны финансовые рынки?

Для удовлетворения своих потребностей в финансировании компании, государство и органы государственной власти выпускают акции, облигации и другие долговые ценные бумаги. Эти финансовые ценные бумаги выпускаются на так называемом «первичном» рынке. Например: по случаю IPO, увеличения капитала или выпуска облигаций.

После завершения выпуска эти ценные бумаги будут продаваться разными покупателями и продавцами на так называемом «вторичном» рынке.

Классификация финансовых рынков

Существует несколько типов финансовых рынков, характеризуемых по разным критериям: экономическим, организационным и по характеру обязательств. Вот что нужно помнить.

Организационная классификация

В этой категории рынки различаются в зависимости от торгуемых на них финансовых ценных бумаг:

  • рынок акций для финансирования капитала компаний (включая банки),
  • рынок облигаций (рынок облигаций) для финансирования компаний (в том числе банков), государств и сообществ за счет долгосрочных долговых обязательств,
  • денежный рынок для финансирования банков, компаний и местных органов власти за счет краткосрочной задолженности (менее одного года),
  • рынок деривативов для хеджирования рисков,
  • валютный рынок (Forex),
  • рынок товаров и квоты на выбросы CO2.
  • Организационная классификация

    В этой категории проводится различие между организованными и внебиржевыми рынками.

    Организованный рынок — это место переговоров, на котором процесс ценообразования, а также механизм распространения и сопоставления заказов на покупку и продажу подчиняются правилам, утвержденным регулятором рынка.

    Когда рынком управляет французский оператор, регулирующим органом является AMF.

    После завершения транзакции клиринговая палата гарантирует успешное завершение транзакции, обеспечивая соблюдение обязательств покупателя и продавца.

    Пример: Euronext Paris

    На внебиржевом рынке финансовые посредники находятся в непосредственном контакте: они сами обсуждают и обрабатывают условия сделки.

    Как правило, внебиржевая транзакция не поддерживается клиринговой палатой, которая гарантировала бы успешное завершение операции.

    Исключение: для некоторых внебиржевых деривативов Регламент европейской рыночной инфраструктуры (EMIR) требует с июля 2012 года пользоваться услугами клиринговой палаты.

  • Риск невыполнения обязательств посредником контролируется наличием расчетной палаты, которая обеспечивает надлежащее выполнение транзакций.
  • Для защиты инвесторов европейские правила требуют, чтобы определенные инструменты торговались на организованных торговых платформах (включая акции).
  • Другие механизмы помогают обеспечить эффективное урегулирование транзакций, например использование расчетного агента.
  • Стандартные продукты (акции, облигации, деривативы и т. д.), позиции которых можно закрыть против любого рыночного контрагента.
  • Отсутствие затрат, связанных с успешным завершением операций.
  • Гибкость: профессионал может изменить срок сделки.
  • Стандартизированные продукты (не "индивидуальные").
  • Обязательство ликвидировать позицию по первоначальному контрагенту.
  • Риск контрагента: возможный убыток в результате невыполнения обязательств одной из сторон по сделке (покупатель не платит/продавец не поставляет ценные бумаги).
  • Классификация по типу обязательств

    Наконец, финансовые рынки можно отличить по характеру взаимодействия заинтересованных сторон.

  • На спотовом рынке: покупатель платит согласованную сумму, а продавец предоставляет финансовое обеспечение в течение периода, который обычно составляет два дня после переговоров.
  • На фьючерсных рынках: покупатель и продавец заключают сделку в будущем на согласованный продукт, количество и цену.
  • Услуга отложенных расчетов (SRD)

    Все акции, торгуемые на рынках, управляемых Euronext в Европе, торгуются за наличный расчет. Однако посредники могут предлагать инвесторам услугу отложенных расчетов (SRD) для определенных акций, а также ETF (только для покупки). Данная услуга предлагает возможность переноса расчетно-поставочных операций на конец торгового месяца. Эти операции могут осуществляться только на обычных счетах ценных бумаг и не разрешены в рамках ЧАЗ. Они касаются только самых ликвидных акций на рынке и ETF. Список ценных бумаг, имеющих право на SRD, определяется Euronext Paris, и его можно просмотреть на веб-сайте оператора рынка.